Estatais no vermelho, Desenrola e eleições: o que move o mercado

Estatais federais batem recorde de déficit no semestre

Tem um buraco nas contas públicas que passou quase despercebido — e ele é enorme.

As empresas estatais federais acumularam déficit de R$ 7,8 bilhões no primeiro semestre, o maior resultado negativo da história. O Banco Central divulgou os números e eles mostram que o peso das estatais sobre as finanças públicas está crescendo num ritmo que chama atenção. Não é um tropeço isolado: é uma tendência que se aprofunda mesmo num período em que o governo promete ajuste fiscal.

Estatais deficitárias são um problema que chega no bolso de todo mundo de forma indireta: pressionam o gasto público, complicam a meta fiscal e, quando o governo precisa cobrir o rombo, a conta pode vir na forma de mais impostos ou mais dívida, que depois aparece nos juros que você paga no cartão e no financiamento.

Desenrola do Fies cria dilema entre quem pagou e quem não pagou

Ser bom pagador nunca foi tão chato assim.

O Desenrola Brasil chegou ao Fies oferecendo descontos generosos para quem está inadimplente com o financiamento estudantil. O problema é que os estudantes que continuaram honrando as parcelas em dia agora cobram no Congresso o mesmo tratamento. É um dilema clássico de qualquer programa de renegociação: quem se sacrificou pra pagar se sente punido quando o devedor recebe o desconto que ele não teve. O governo, por sua vez, ampliou a participação da União nos fundos de garantia FGI e FGO justamente para bancar a extensão do programa.

Se você tem Fies ou conhece alguém que tem, vale acompanhar de perto os desdobramentos no Congresso. A pressão dos bons pagadores pode gerar algum benefício retroativo, mas historicamente esses programas acabam mesmo favorecendo quem não quitou.

A tendência é que o Desenrola se expanda ainda mais, e o precedente de beneficiar inadimplentes vai continuar criando pressão política por parte de quem está em dia, o que pode forçar novas rodadas de renegociação.

Todo programa de perdão de dívida resolve um problema e cria outro: o problema de quem nunca deixou de pagar.

Santander dispara 13,4% e praticamente anula o prêmio da OPA espanhola

A matriz espanhola fez uma oferta pra recomprar as ações brasileiras com um prêmio atraente. O mercado respondeu subindo tanto que o prêmio quase evaporou.

As ações do Santander Brasil subiram 13,4% num único pregão, um movimento tão forte que praticamente zerou o desconto que tornava a OPA da matriz espanhola vantajosa para os acionistas minoritários. Quando uma oferta pública de aquisição é anunciada, o preço da ação tende a se aproximar do valor ofertado. Mas quando a alta é dessa magnitude em tão pouco tempo, o investidor precisa recalcular se ainda faz sentido aceitar a oferta ou se já realizou o ganho no mercado.

Quem tinha Santander Brasil na carteira viu uma valorização expressiva em curtíssimo prazo. Agora a dúvida é clássica: embolsa o lucro agora ou espera o desfecho da OPA? A resposta depende do quanto o preço atual ainda oferece desconto em relação ao valor da oferta.

PT lança Lula e o cenário eleitoral começa a se desenhar de vez

O PT realiza neste domingo sua convenção nacional para oficializar a candidatura de Lula à Presidência. Flávio Bolsonaro já confirmou a candidatura pelo seu partido, e Renan Santos entrou na disputa pelo Missão com um documento chamado 'Livro Amarelo' como plataforma. As pesquisas apontam a menor diferença entre Lula e seu principal adversário nas eleições em que ele já disputou. Do ponto de vista do mercado, o que importa é que as plataformas econômicas estão no centro do debate: Flávio promete o maior corte de carga tributária da história, enquanto o PT defende a agenda atual de gastos sociais.

Eleição acirrada significa incerteza mais prolongada. Mercado não gosta de incerteza: quanto mais indefinido o resultado, mais o câmbio e os juros longos ficam nervosos com o risco de mudança de política fiscal. Esse vai ser o tema dominante até outubro.

Tesouro Direto bate recorde com IPCA+ na liderança

O Tesouro Direto registrou seu melhor resultado desde o início do programa em junho, com vendas líquidas de R$ 10,1 bilhões. O destaque foi o Tesouro IPCA+, que atraiu a maior fatia dos aportes. O movimento reflete o apetite do investidor pessoa física por proteção contra a inflação num cenário de juros ainda elevados.

Iene fraco, Fed dovish e volatilidade: o mundo vai digerir tudo isso junto

Quando o maior banco central do mundo muda de tom e o Japão perdeu o controle da sua moeda ao mesmo tempo, o mercado global precisa parar pra respirar.

O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, chegou a levantar a possibilidade de reduzir o número de reuniões anuais de política monetária, o que seria uma mudança sem precedente na forma como o Fed opera. Além disso, o estrategista Michael Hartnett, do Bank of America, classificou o Fed como 'abertamente dovish' e recomendou reduzir exposição a ativos de risco. Em paralelo, Japão e EUA estudam um anúncio conjunto de intervenção cambial após o colapso do iene, que perdeu força de forma significativa. O Goldman Sachs, por outro lado, avalia que o histórico sugere diminuição da volatilidade rotacional nas próximas semanas.

Um Fed mais dovish significa juros menores nos EUA no horizonte, o que tende a beneficiar emergentes como o Brasil, pois o dólar perde um pouco de força e o fluxo de capital busca rentabilidade em outros mercados. Mas se a volatilidade global persistir, esse efeito positivo pode demorar a chegar.

A grande questão dos próximos meses é se o rally de IA nos mercados americanos tem sustentação real ou se está construído sobre expectativa demais e resultado de menos.

Quando todo mundo concorda que é pra comprar, geralmente já passou da hora.

BYD cresce 22% em julho mas ainda está longe da meta anual

A BYD registrou alta de 22% nas vendas em julho, mas o volume ainda fica bem abaixo do ritmo necessário para atingir a meta de 5 milhões de unidades no ano. A montadora chinesa precisaria acelerar muito o ritmo nos próximos meses para fechar o gap. Para o mercado brasileiro, onde a BYD vem ganhando espaço rapidamente, o desempenho global da marca vai influenciar os preços e a estratégia de expansão local.