IPCA-15 cai a 0,32%, mas economistas veem sinal de alerta: alívio veio de itens voláteis
Prévia da inflação ficou abaixo do esperado, mas alta de alimentos e serviços persistentes mantém pressão sobre Selic; inflação em 12 meses supera teto da meta
O IPCA-15, a prévia da inflação oficial, subiu 0,32% em outubro, abaixo dos 0,44% que o mercado projetava. À primeira vista parece alívio, mas economistas da XP, ASA e Bradesco acenderam o alerta: a desaceleração veio quase toda da energia elétrica, item volátil que sobe e desce conforme as bandeiras tarifárias, enquanto alimentos e serviços, justamente o miolo da inflação que o Banco Central consegue influenciar, seguem pressionados.
Por que o número "bom" assusta?
A inflação em 12 meses acumulada pelo IPCA-15 furou o teto da meta de 4,5%, chegando a 4,77%. O núcleo de serviços, que mede a inflação de itens como aluguel, escola, saúde e transporte, não deu trégua. Segundo a InfoMoney, a alta de 0,32% no mês esconde uma dinâmica perigosa: a energia caiu 4,5% no período, mas alimentos subiram 0,9% e serviços avançaram 0,5%. Ou seja, o que caiu é volátil; o que subiu é estrutural.
O que subiu e o que caiu na cesta
O G1 detalha os vilões e heróis do mês. Tomate (18,6%), batata-inglesa (15,2%) e óleo de soja (6,8%) puxaram a alta dos alimentos. Do lado da queda, além da energia, destaque para passagem aérea (-9,3%) e etanol (-3,1%). Café, que vinha assustando, recuou 1,4%, um alívio pontual, não tendência.
A leitura do mercado: Ibovespa sobe, mas juros futuros não caem
O Ibovespa abriu em alta nesta sexta (23), último pregão antes do segundo turno da eleição presidencial, reagindo ao número brando. Mas os contratos de juros futuros (DI) mal se moveram. Traders sabem que o Copom olha o núcleo, não a manchete. A aposta majoritária segue em alta de 0,50 ponto na Selic na próxima reunião, com risco de aceleração para 0,75 se o IPCA cheio de outubro confirmar a pressão de serviços.
O que o Copom sinalizou até aqui
O Banco Central vem repetindo que a
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