Por que ETFs ainda não conquistam o brasileiro, apesar de ser o melhor produto

Se você ouve falar que ETF é o melhor produto pra quem quer investir, saiba que não é conversa fiada. Segundo Leandro Bousquet, CEO da XP Asset, os ETFs (fundos de índice, na sigla em inglês) provavelmente são mesmo a melhor ferramenta de alocação de carteira pro investidor pessoa física. O problema é que ninguém parece estar realmente usando como deveria. A questão não é se ETF é bom. É por que, sendo bom, as pessoas ainda acham estranho.

O que faz um ETF ser melhor do que outras opções

Um ETF funciona assim: em vez de você escolher ações individuais ou deixar todo o dinheiro com um gestor tradicional, você compra uma cesta inteira de ativos que rastreia um índice. O Ibovespa, por exemplo. Na prática, você coloca R$ 1 mil e aquele dinheiro fica pulverizado em dezenas ou centenas de empresas diferentes. A vantagem é clara: risco menor, diversificação automática e custos bem menores do que fundos gerenciados. Enquanto um fundo de gestão ativa cobra entre 1% e 2% ao ano em taxa de administração, ETFs cobram na faixa de 0,1% a 0,5%. Ao longo de 20 anos, essa diferença de taxa vira uma fortuna que deixou de sair do seu bolso.

Bousquet tem razão quando diz que, matematicamente, a maioria dos gestores não bate o índice depois de descontar suas taxas. Ou seja, pagar caro por alguém que tente fazer melhor que o mercado geralmente sai mais caro do que simplesmente acompanhar o mercado. É como pagar um técnico caro pra treinar seu time quando o time da rua ao lado joga igual e cobra metade.

A barreira que ninguém esperava

Mas aqui vem o pulo do gato: o CEO da XP Asset reconhece que ETFs ainda não entregam a experiência que as pessoas buscam. E essa é a parte interessante. Não é que o produto seja ruim. É que ele não seduz. O brasileiro está acostumado a ouvir histórias de gestor brilhante que deu 30% de retorno, de fundo temático que vai faturar com a onda do futuro. ETF soa chato. É só seguir o índice. Crescer na medida em que o mercado cresce. Sem drama, sem promessa de enriquecimento rápido.

Essa experiência que falta pode ser muita coisa: a sensação de estar sendo cuidado por alguém, a narrativa de uma estratégia sofisticada, a ilusão de que o produto vai bater o mercado. ETF não promete nada disso. Promete apenas o que é realmente possível: acompanhar o mercado com custo baixo e estrutura simples. Pra muita gente, isso não é inspirador. É desapontante.

A adoção ainda está longe de onde poderia estar

Mesmo com toda a educação financeira que circula nas redes, mesmo com plataformas facilitando a compra de ETFs, os brasileiros continuam preferindo outras alocações. O setor cresceu, sim. ETFs no Brasil triplicaram em dois anos e chegaram a R$ 116 bilhões sob gestão. Mas comparando com o mercado de fundos tradicionais, que está na casa dos trilhões, a fatia de ETF ainda é pequena.

A ironia é que quanto mais conservador você quer ser com seu dinheiro, mais sentido faz usar ETF. Porque você reduz risco, reduz custo e elimina a aposta em gestores específicos. Mas a experiência é tão pouco atraente que fica difícil vender. Como você faz alguém entusiasmado com investimento escolher um produto que promete apenas ser mediano, mas de forma mais barata?

Bousquet não está sendo crítico ao produto quando diz que a experiência deixa a desejar. Ele está sendo honesto. ETFs são racionais. O mercado de investimentos no Brasil, porém, ainda é bastante emocional. As pessoas querem se sentir especiais, bem assessoradas, ganhando na frente dos outros. ETF não oferece nenhum desses sentimentos.

O que isso significa pra quem investe agora

Se você está começando agora, ETF deveria estar no seu radar de opções principais. Não porque promete fazer você ficar rico, mas porque é estatisticamente a aposta mais inteligente: custos baixos, diversificação garantida, sem dependência de uma pessoa certa tomando decisões certas a cada trimestre. O risco maior não é do ETF. É perder anos escolhendo entre fundos caros enquanto poderia estar investindo em algo que funciona.

O desafio que a XP e o mercado financeiro precisam resolver não é o produto em si. É reinventar a experiência de quem quer usar ETF. Porque o brasileiro não precisa só de uma ferramenta melhor. Precisa sentir que está tomando uma decisão inteligente, mesmo que essa inteligência seja apenas seguir o mercado, pagar pouco e deixar o tempo fazer o trabalho.

Leia também

Bradesco, IRB e mais 2 pagam dividendos; veja o calendário da semana

ETFs explodem no Brasil; mercado triplica em 2 anos e chega a R$ 116 bi

Estrangeiros voltam à bolsa brasileira em meio a tarifa dos EUA